Finanzmarktstabilitat und -regulierung

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, Note: 2,0, Helmut-Schmidt-Universität - Universität der Bundeswehr Hamburg (Wirtschaftspolitik), Veranstaltung: -, Sprache: Deutsch, Abstract: Bedeutende Erfolge sind auch die Ergebnisse überwundener Krisen. 1 Erfolgbedeutet eine auf 2,8 Bio. US-Dollar notierte Verlustposition des Bankensektors.Der Sachverständigenrat spricht von Entzugsprozessen. Das Finanzsystem hängeam Tropf. Seit Oktober 2008 ist es zu beobachten, dass privater Konsum sowieExporte und Einzelhandelsumsätze zurückgingen, währenddessen die Arbeitslosenquoteund der Staatsverbrauch stiegen. Auch die Realwirtschaft war infiziert.Jeder spürte es.2Die jüngste Weltwirtschaftskrise bietet Anlass zur Diskussion, inwieweitvorhandene Marktmechanismen in ihrer Wirkungsweise erforderlich erscheinenund warum es zur weltweiten Krise kam. Staatliche Hilfsmaßnahmen in Deutschlandwurden zwar kaum in Anspruch genommen, jedoch führten Notmaßnahmender Zentralbanken und des Staates zu einer Vervielfachung der ohnehin bestehendenAnreizprobleme. Sanktionsmechanismen wurden in staatliche Garantien konvertiertund private Risiken verstaatlicht. Die Instabilität der globalen Finanzmärkteist aus ökonomischer Sicht eines der zentralen Problemstellungen des letztenJahrzehnts. Im Zentrum des Geschehens stehen dabei insbesondere das instabileBankensystem und extreme Schwankungen der Wechselkurse.3Gegenstand dieser Arbeit ist, Finanzmarktstabilität und Finanzmarktregulierungvor dem Hintergrund der Lehren aus der jüngsten Weltwirtschaftskrise zueruieren und zu präsentieren. Dabei wird das Ziel verfolgt, eine Aussage darübertreffen zu können, warum es trotz vorhandener Erfahrungswerte und Mechanismenzum Ausbruch der jüngsten Krise kommen konnte und welche Lehren zuziehen sind. Die Thesis gliedert sich in fünf Teile. Im ersten Schritt erfolgt einkurzer Umriss der Ursache, des Verlaufs und der Wirkung der letzten Krise. Imzweiten Teil wird Finanzmarktstabilität anhand der beiden konträren StabilitätstheorienKeynes und Hayeks beschrieben. Anschließend wird detailliert die Finanzmarktregulierungmit Blickpunkt auf Erfahrungen, die im Zuge der jüngstenWeltwirtschaftskrise gesammelt wurden, dargestellt. Dies bedeutet insbesondere,Schwächen zu finden, die den Krisenverlauf zuließen oder gar verstärkten, diesezu analysieren und hinsichtlich ihres zukünftigen Auftretens zu bewerten. Im viertenTeil findet dann ein Vergleich der jüngsten Weltwirtschaftskrise mit der großenDepression der dreißiger Jahre statt.