Une optimisation

Dans une économie émergente comme celle du Kenya, le nombre d'acteurs sur le marché boursier a un impact direct sur le fonctionnement du marché des capitaux. Un nombre trop élevé de courtiers pourrait entraîner une réduction de leurs marges bénéficiaires, une surfréquentation de la salle des marchés (pour les systèmes de négociation en salle), des délits d'initiés, l'émergence de marchés parallèles informels, etc. D'un autre côté, un nombre trop faible de courtiers pourrait entraîner une baisse de la qualité du service, une offre limitée d'instruments d'investissement, de longs délais d'attente pour les entreprises souhaitant s'introduire en bourse, de longues files d'attente d'investisseurs dans les bureaux des courtiers, des retards dans les transactions, des délits d'initiés, des ententes, ainsi que des marchés informels parallèles. L'optimum serait souhaitable dans un contexte où une large gamme de titres est proposée, où les transactions sont exécutées dans un délai raisonnable, où les files d'attente sont courtes et les retards de remboursement minimes, et où tous les acteurs respectent pleinement la réglementation en vigueur. L'intensification des activités boursières attire de nouveaux courtiers dans le secteur. Cela soulève la question suivante : combien d'autres devraient être admis à chaque expansion du marché des capitaux ? Cette publication établit un critère objectif pour déterminer le nombre optimal de courtiers à la Bourse de Nairobi.